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黑色系本周领跌期货商品

  • 2022-10-30 18:57:00
  • 来源:期货日报
  • 作者:谭亚敏
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黑色系本周领跌商品

近期大宗商品整体偏弱运行,而在部分商品上,国际影响因素可能被过度交易乃至错误定价。美欧为应对其境内高通胀采取连续加息策略,市场对此关注度较高。国际定价商品的交易策略被移植或照搬到所有品种上,使得美联储加息成为一些交易者眼中的盈利密码。

“为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,国内处于降准降息周期,经济企稳向好的态势进一步巩固,国内定价的商品有望摆脱悲观情绪影响。”方正中期期货建材研究员魏朝明说。

10月份,黑色系产业链整体呈现冲高回落的走势,领跌商品。其中,原材料的跌幅最大。

海通期货黑色研究员邱怡宏告诉期货日报记者,本轮下跌是由成本坍塌引发的一轮产业链集体下跌的行情。当前,黑色系产业链最明显的特点是供需偏弱、利润差。本轮黑色系商品集体走弱的主要原因在于,疫情反复叠加全球风险偏好高位运行对市场情绪的打击,钢企和焦企利润收缩也使得市场信心受到较大影响,一方面是焦煤采购积极性偏低带来的成本下移,另一方面,季节性需求旺季低于市场预期对产业链带来负反馈。

“从盘面上看,本周黑色产业链由铁矿领跌,煤焦、钢材跟随。钢厂盈利率10月以来逐步下降,北方陆续有钢厂停产检修,利空原料需求。煤焦复产强预期下已率先下跌,铁矿供需由紧平衡逐步转为宽松,为铁矿向下打开空间给了理由。”物产中大期货黑色研究员张阳说。

兰格钢铁研究中心副主任葛昕告诉记者,10月份以来,虽然国内钢材市场处于传统的需求旺季,但终端需求的释放力度不及预期,同时由于成本的相对坚挺以及钢价的承压振荡,使得钢厂的利润明显收缩,从而也抑制了钢厂的产能释放。

“当前钢企和焦企基本呈‘普亏’状,10月份盈利状况较9月份没有明显改善,整体利润格局依然偏差。”邱怡宏说,247家钢企盈利率从9月末51.52%降至27.71%,盈利钢厂比例已不足三成,近期原料价格大跌后盘面核算利润也刚修复至接近盈亏平衡线附近,螺纹钢实际高炉利润平均仍有不到100元/吨的亏损,测算即期高炉利润也迟迟未能突破100元/吨的,华东热卷即期利润保持100元/吨左右的亏损程度;短流程电炉利润基本延续9月下旬的修复,但仍未能站上盈亏平衡线。焦企吨焦利润自9月末亏损112元/吨小幅修复至亏损80元/吨,与此对应的是,焦企产能利用率和焦炭日均产量在10月份均呈现出较为明显的下降。

记者在采访中也注意到,10月份以来,多地企业因多种因素陆续开始停产检修。

其中,山西新金山钢厂10月8日晚起对两座550m³高炉停产检修,复产时间未定,日均影响铁水量约在0.4万吨左右。随后螺纹钢及线盘生产线也同步检修,目前生产线日均影响产量约在0.6万吨/天左右。

山西鸿丰达铸业有限公司于10月17日检修一座450立方米高炉,复产时间未定,检修期间日均影响生铁产量约0.15万吨。

10月26日,晋南钢铁对两座1860m³高炉进行停产检修,为期一周,日影响铁水量约在1.4万吨左右。截至目前,晋南厂区三座高炉全部停产,日影响铁水产量约在2.1万吨;星原厂区两座550m³高炉继续停产,日影响铁水产量约在0.4万吨;宇丰厂区一座450m³高炉继续停产,日影响铁水产量约在0.15万吨。

江苏省淮钢计划10月中旬至月底开始对3号和4号高炉轮流进行检修,同期对配套转炉进行检修,预计影响铁水、钢水产量3万吨左右。

10月中天钢铁因转炉检修,坯料不足,两条棒材线轮流停产检修,预计影响棒材产量6万吨。

张家港华伟特种薄板因为限电影响,计划10月26日—11月2日对一条中板线进行停产检修,预计影响总产量1万吨。

江苏沙钢自10月23日起例行检修一条热轧线,预计12—15天,日均影响量约1.3万吨。

“由于钢市渐渐走出传统旺季,有效施工时间逐渐减少,终端需求释放力度受限,检修减产开始增多。从目前高炉开工率变化来看,钢铁企业生产释放力度呈现高位回落的态势。”葛昕说,调研数据显示,2022年10月份前三周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.4%,较9月份回落0.7个百分点。

Mysteel本周发布的调研信息也显示,当前高炉钢厂利润平均在-117元/吨左右,普遍处于亏损状态,且由于原材料价格处于高位、成材价格下跌,钢厂亏损依旧有扩大的趋势。

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